10:01 Владимир Головин Можно ли как то глобально решить проблему экономических кризисов?

Экономические кризисы объективны, их отменить нельзя. Они даже выполняют положительную роль, заставляя общество встряхнуться, активнее внедрять инновации для того, чтобы преодолеть структурные перекосы, вызвавшие кризис. В то же время можно смягчить последствия кризиса, уменьшив глубину падения, если общество выработает соответствующие правила финансовой и экономической политики. В современных условиях глобализации финансов важно, чтобы ведущие в финансовом отношении страны договорились об общих правилах ведения финансовой политики.

10:06 Виктор, С-Петербург Добрый день. Некоторые наши экономисты считают, что для поддержки ликвидности в США и остановки падение доллара целесообразно вложить часть средств из наших золотовалютных резервов в американские казначейские облигации, насколько это правильное на ваш взгляд решение? Согласны ли Вы с ним? Кто с применением каких процедур уполномочен принимать такие решения? Какова при этом роль Госдумы?

Американские казначейские облигации являются одним из наиболее надежных финансовых инструментов. И вложение в них золотовалютных резервов России целесообразно, но грамотный финансист никогда не складывает яйца в одну корзину. Мы не имеем права попадать в зависимость от экономической ситуации в одной стране. Соответственно, золотовалютные резервы должны быть диверсифицированы. На мой взгляд, необходимо постепенно вовлекать золотовалютные резервы в финансирование экономики страны. И здесь важную роль может сыграть Государственная Дума, приняв законодательное решение, обязывающее активнее рефинансировать российские банки, в том числе за счет золотовалютных резервов.

10:16 Ольга, Екатеринбург Анатолий Геннадьевич, что происходит с фондовыми рынками мира? Как долго, по-вашему, будут продолжаться эти "качели"?

На фондовом рынке мира сформировался финансовый пузырь. По оценкам экспертов общий объем финансовых инструментов оборачивающихся на мировом рынке в три раза превышает мировой валовый продукт. Рано или поздно этот пузырь должен был лопнуть. Основным эмитентом финансовых инструментов в мире являются Соединенные Штаты. Видимо по этому импульс кризисным явлением на мировом финансовом рынке был дан Америкой. Для того чтобы финансовый рынок в будущем развивался стабильно, на мой взгляд, необходимо собрать международную конференцию на подобие Бреттон-Вудской 1944 года. Международный форум 'Диалог цивилизаций', созданный по инициативе России, уже объявил конкурс среди российских молодых ученых по новой экономической модели. Надеюсь, что наша ученая молодежь предложит интересные идеи управления мировыми финансами и механизм применения этих правил. Полагаю возможным, что рассмотреть новые мировые финансовые правила могла бы и "Большая восьмерка" с привлечением к этому вопросу стран БРИК - Бразилии, Индии и Китая. Качели же будут качаться, полагаю, до середины текущего года.

10:23 Николай Насколько обосновано сегодня считать Россию "островом стабильности"?

Если исходить из макроэкономических показателей развития экономики России, то она действительно демонстрирует впечатляющую динамику. Валовый внутренний продукт в 2007 году вырос примерно на 7,5 процента, инвестиции увеличились более чем на 10 процентов. Сокращается безработица. Растут реальные доходы. В то же время, следует видеть, что наши основные фонды предприятий физически устарели более чем на 50 процентов, а морально на все девяносто. Банковская система еще слишком слаба, чтобы удовлетворить спрос предприятий на долгосрочные кредитные ресурсы, которые необходимы для приобретения основных фондов. В результате коэффициент их обновления равен примерно 1-2 процентам. Это катастрофически мало. Но это и фактор притяжения финансов, в том числе с мировых рынков для решения проблемы массового обновления основного капитала в России. В этом смысле Россия может явиться фактором стабилизации экономической ситуации в мире.

10:26 Георгий, предприниматель Во что сегодня выгодно вкладывать деньги?

Быстрыми темпами растет цена на недвижимость. В том числе на жилье. Безусловно, это выгодное вложение. Если же вы имеете небольшие сбережения, то лучше сформировать рублевый вклад в банке (рубль будет продолжать свое укрепление по отношению к другим валютам). Можно передать эти средства солидным управляющим компаниям, которые предложат вам варианты вложения средств в различные акции.

10:28 Светлана Можно ли сейчас говорить о кризисе американской экономики?

О кризисе говорить рано, пока американское правительство говорит о спаде темпов роста экономики. Хотя симптомы надвигающегося кризиса налицо: увеличивающаяся безработица, возникновение трудностей у крупных финансовых институтов и так далее.

10:34 Олег В понедельник на этой неделе на Правительстве Эльвира Набиуллина заверила президента, что наши рынки будут "устойчивы к мировому финансовому кризису". Насколько верны ее утверждения? Ваш прогноз на 1 месяц вперед.

Министр экономики не имеет права создавать панические настроения в обществе. Даже при самых тяжелых обстоятельствах он обязан демонстрировать оптимизм и уверенность в будущем. Учитывая что наш финансовый рынок скорее всего достиг дня своего падения, можно сказать, что Эльвира Набиуллина была права. В ближайший месяц рынок будет волотильным и колебаться в пределах 1900--2100 (индекс РТС).

10:36 Петр Что будет с инфляцией после выборов?

В весенне-летний период в России обычно происходит снижение индекса потребительских цен. Поэтому следует ожидать некоторого снижения инфляции. Хотя в целом по году она будет выше прогнозных показателей заявленных правительством и Центральным банком (мой прогноз - 10-11%).

10:40 Марина Что реально может помочь американской экономике выйти из надвигающегося кризиса?

Снижение налогов на бизнес и доходы физических лиц, стабилизационные кредиты финансовым институтом, пострадавшим от кризиса ипотечного кредитования, сокращение расходов, связанных с войной в Ираке и Афганистане, понижение курса доллара по отношению к другим мировым валютам, что американское правительство и делает. В долгосрочном периоде необходимо кардинальное сокращение бюджетного дефицита.

10:43 Стас Какие акции на российских рынках наименее подвержены падению?

Акция ритейловых компаний наименее подвержены падению. Это связано с тем, что ритейловый рынок менее связан с ситуацией на финансовых рынках мира.

10:47 Дмитрий Что происходит с ПИФами?

ПИФы в начале текущего года потеряли доход, полученный в 2007 году. Происходит отток пайщиков из фондов. Это закономерное явление, определяемое нервозностью на финансовых рынках. Хотя, хотел бы заметить, что наибольшие доходы получают те, кто приобретает финансовые инструменты в период их глубокого падения. Поскольку после падения неизбежно наступает рост, причем, чем глубже падение, тем выше рост.

10:49 Владимир Можно ли сказать, что государство в очередной раз обмануло своих граждан, разместивших свои деньги в акциях Роснефти, ВТБ?

Нет. Государство здесь ни при чем. Таковы законы рынка. Курс акций не бывает стабильным. Он либо падает, либо растет. И в долгосрочном периоде, я уверен, курсы акций 'Роснефти' и 'ВТБ' значительно вырастут.

10:53 Анна Что будет с долларом, останется ли он мировой резервной валютой?

Доллар останется мировой резервной валютой на ближайшую перспективу. Более того, я уверен, что его курс возрастет по отношению к другим мировым валютам. На мой взгляд, это произойдет после смены администрации Буша в Белом доме. Скорее всего, новые лидеры прекратят военные действия в Ираке и Афганистане, сократят бюджетный дефицит, будут проводить более взвешенную финансовую политику, что приведет к укреплению доллара. Очевидно, американская экономика преодолеет рецессию, впитает новые технологии, что также на пользу доллару.

10:56 Александр На днях Минсельхоз принял решение о замораживании цен на продукты питания до 1 мая? А что будет потом?

Я не верю, что административным путем можно определять цены на продукты питания. Тарифы естественных монополий, жилищно-коммунальных организаций, отчасти нефтепродуктов - это прерогатива властей. Цена на продукты питания должна определяться рынком. В противном случае, появится дефицит, что мы проходили в советское время. Поэтому, если правительство желает иметь стабильные цены на продукты питания, оно должно сделать все, чтобы в России было развитое сельское хозяйство и тогда мы не будем зависеть от цены на импортные продукты.

10:58 Вероника Почему наихудшие результаты фондовых рынков показывают азиатские страны - Япония, Китай?

Потому что Япония и Китай наиболее всего зависят от экономической ситуации в США. Они являются крупнейшими экспортерами в эту страну. Сокращение потребления в США однозначно скажется на объемах производства и сбыта продукции Японии и Китая.

11:03 Сергей, Москва Что будет с иностранными инвестициями в этом году? Придет ли к нам, как обещал Кудрин, 1 млрд. долл. иностранных инвестиций?

Прямые иностранные инвестиции в Россию будут нарастать. Причем их объем уже приближается к десяткам миллиардов долларов. Если Кудрин называл 1 миллиард прироста иностранных инвестиций в этом году, то он очень поскромничал. В то же время спекулятивный иностранный капитал может быть не будет столь активным в нашей стране, как в предыдущие годы. Ну, и слава богу.

11:06 Наталья, студентка Возможна ли глобальная рецессия и затронет ли она Россию?

Возможна. Но надеюсь, что Россию она сильно не затронет, поскольку мы еще не стали полноценной частью мирового финансового рынка. Значительная часть нашей экономики развивается независимо от ситуации на мировых рынках. Я уже говорил, что наша экономика нуждается в массовом обновлении основного капитала. И надеюсь, что ситуация на мировых рынках простимулирует власти искать внутренние ресурсы для финансирования развития экономики. Они у нас есть.

11:13 Давид В чем причина ипотечного кризиса в США? Не может такой же кризис произойти и у нас в России?

Причина заключается в неразумном кредитовании заведомо неплатежеспособных заемщиков. Банки считали, что они в любой момент могут забрать ликвидный залог у заемщика в виде квартиры или дома. Так они и делали, вовлекали в свои кредитные сети граждан, ставили их в финансовую зависимость, понимая, что эти граждане не смогут расплатиться за предоставленный кредит. И когда такой момент наступал, забирали жилье и предоставляли кредит другому заемщику ничего практически не теряя. Но когда количество таких заемщиков выросло до критических пределов, то ситуация вышла из-под контроля - разразился ипотечный кризис. Конечно, свою лепту внесли и сами заемщики, пользуясь неразборчивостью банков ---они занимали очень много, считая, что не придется нести ответственность за свои действия. Думаю, что в России такое не возможно, поскольку Центральный банк предпринял своевременные шаги, направленные на наведение порядка на рынке потребительского кредитования.

11:19 Михаил Что будет с рублем: стоит ли ожидать его деноминации?

Рубль будет продолжать свое укрепление по отношению к другим мировым валютам. Хотя темпы его укрепления будут не такими значительными, как в предыдущие годы. Разговоры о деноминации, на мой взгляд, не профессиональны либо провокационны. Никто не знает, каков реальный курс рубля сегодня. На его значение сейчас большое влияние оказывает Центральный банк. По некоторым оценкам, 1 доллар сегодня равен 12-15 рублям. Поэтому бессмысленно проводить деноминацию и говорить о конвертируемости рубля пока не будет рыночного курса образования рубля. Деноминацию проводят в целях повышения эффективности налично-денежного обращения. Например, это было целесообразно в 90-е годы, когда наши граждане все были миллионерами и носили в карманах огромные пачки рублевых купюр. Сейчас такой проблемы нет. Поэтому, на мой взгляд, глупо даже рассуждать на эту тему.

11:22 Сергей Скажите пожайлуста может произойти кризис сразу после выборов президента РФ?

Все будет хорошо. Россия на подъеме, появится полная политическая определенность, что очень важно для развития экономики. Самое главное, уже сегодня всем ясно, что сохранится преемственность экономического курса и можно смело развивать свой бизнес, инвестировать в проекты и показывать всему миру, что Россия действительно сегодня является островком стабильности и уверенности в будущем.

Благодарю всех, кто прислал свои вопросы. Они были очень интересными, актуальными и профессиональными. К сожалению, не успел ответить на все вопросы, готов к новым встречам, к новым беседам. Они и меня обогащают. Спасибо.